Pénurie NAND et DRAM : Adata, TeamGroup et Micron lèvent 880 millions de dollars pour sécuriser leurs stocks

🔥 Ce qu’il faut retenir

• Adata, TeamGroup, Goldkey, Apacer, Innodisk, Transcend et Silicon Power lèvent ensemble 28 milliards de dollars taïwanais (environ 880 millions de dollars) en obligations, prêts et placements privés d’actions
• Les prix contrats de la DRAM ont grimpé de 90 à 95 % au premier trimestre 2026, ceux de la NAND d’environ 60 %, avec des prévisions de +58 à 75 % supplémentaires au deuxième trimestre selon TrendForce
• Aucune nouvelle capacité de production significative n’est attendue avant fin 2027, ce qui condamne les SSD et la RAM grand public à rester chers pendant plusieurs trimestres

💡 Pour comprendre : NAND et DRAM, deux mémoires qui n’ont rien en commun

On les regroupe sous l’étiquette “mémoires”, mais elles n’ont ni le même rôle ni la même architecture. La DRAM (Dynamic Random Access Memory) est la mémoire de travail volatile du processeur, celle des barrettes DDR4 ou DDR5 : ultra-rapide, mais effacée à chaque coupure de courant. La NAND flash, elle, est non volatile et sert au stockage permanent : c’est la matière première des SSD, des cartes SD, des clés USB et de la mémoire interne des smartphones. Les deux sont produites par les mêmes géants (Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia), dans des usines très capitalistiques. Quand ces fondeurs arbitrent leur production en faveur d’un segment plus rentable (typiquement la HBM destinée à l’IA), c’est tout l’aval qui se retrouve en tension : à la fois RAM et stockage.

💡 Pour comprendre : la HBM, cette mémoire qui aspire toute la production

La HBM (High Bandwidth Memory) empile plusieurs couches de DRAM directement sur le même substrat que le GPU, via une technique appelée TSV (Through Silicon Via). Résultat : une bande passante de plusieurs téraoctets par seconde, indispensable pour entraîner les modèles d’IA générative. Mais cette densité a un prix : un wafer dédié à la HBM mobilise beaucoup plus de capacité industrielle qu’un wafer DRAM classique, et les marges y sont bien plus élevées. Quand un acteur comme SK Hynix réoriente 30 % de ses investissements 2026 (environ 20 milliards de dollars) vers la HBM, c’est autant de lignes DDR5 et de wafers NAND qui ne tournent plus pour le marché grand public.

💡 Pour comprendre : les contrats “take-or-pay” qui bloquent les baisses

La majorité de la production NAND et DRAM 2026 est déjà vendue via des contrats dits “take-or-pay” : l’acheteur (un hyperscaler comme Microsoft, AWS ou Meta) s’engage à prendre un volume fixe sur un horizon de 12 à 24 mois, quel que soit son besoin réel, en échange d’un prix garanti. Pour les fondeurs, c’est un mécanisme idéal de visibilité industrielle et de protection des marges. Mais c’est aussi ce qui empêche tout retournement rapide du marché : même si la demande grand public s’effondrait, les volumes restants disponibles au spot resteraient marginaux, et les prix ne baisseraient pas mécaniquement. Tant que ces contrats long terme ne se renouvelleront pas à des niveaux plus bas, l’embellie tarifaire restera théorique.

Pourquoi les fabricants de mémoire taïwanais empruntent-ils 880 millions de dollars en 2026 ?

Pour acheter en urgence des puces NAND et DRAM avant que les prix ne grimpent encore. Adata, TeamGroup, Goldkey, Apacer, Innodisk, Transcend et Silicon Power lèvent collectivement environ 28 milliards de dollars taïwanais (880 millions de dollars) via des obligations convertibles, des prêts bancaires syndiqués et des cessions d’actions. Le but est de constituer des stocks suffisants pour livrer leurs clients malgré la pénurie, dans un marché où la demande est au plus haut mais où les puces brutes manquent.

Quels produits sont les plus touchés par la pénurie NAND et DRAM ?

Les SSD NVMe grand public, les barrettes de RAM DDR5 (et DDR4 encore en circulation), les SSD externes, les cartes SD et microSD haute capacité, ainsi que la mémoire interne des smartphones et consoles. Les SSD d’entreprise haute capacité et les serveurs DRAM sont également touchés, mais les fabricants y sont prioritaires car les marges y sont supérieures. C’est donc surtout le grand public et les PME qui en font les frais en rayon.

Combien ont augmenté les prix des SSD et de la RAM en 2026 ?

Selon TrendForce, les contrats de DRAM ont bondi de 90 à 95 % au premier trimestre 2026, avec une nouvelle hausse de 58 à 63 % prévue au deuxième trimestre. La NAND a pris environ 60 % au premier trimestre (revue à 85-90 % par certains analystes), avec 70 à 75 % supplémentaires attendus. En rayon, un kit DDR5 32 Go 6000 MHz est passé d’environ 80 € fin 2024 à plus de 300 € au printemps 2026, et un SSD NVMe 2 To a vu son prix doubler ou tripler sur la même période.

Quand les prix devraient-ils redescendre ?

Pas avant 2027 au mieux, et plus probablement 2028 selon les analystes Gartner, Counterpoint Research et TrendForce. Les principales raisons sont la priorité industrielle donnée à la HBM pour l’IA, la baisse volontaire des wafers de DRAM classique par Samsung et SK Hynix, et le verrouillage de la production 2026 par des contrats “take-or-pay” signés avec les hyperscalers. Aucune nouvelle capacité significative n’est attendue en volume avant fin 2027.

Faut-il acheter un SSD ou de la RAM maintenant ou attendre ?

Si le besoin est réel et qu’une promo correcte se présente, il vaut mieux acheter maintenant : les analystes prévoient une nouvelle hausse de 58 à 75 % sur le deuxième trimestre 2026. Attendre n’apportera probablement pas de baisse à court terme. En revanche, il est inutile de surdimensionner par peur (acheter du 4 To si 1 To suffit, ou du DDR5 64 Go premium si 32 Go fait le job). L’objectif est de couvrir un usage réel sans céder à la spéculation.

Quelles alternatives privilégier face à la hausse des prix ?

Trois pistes concrètes. D’abord, privilégier les SSD PCIe Gen4 plutôt que Gen5 : ils offrent un rapport prix/performances bien plus intéressant aujourd’hui, et la différence en usage réel reste imperceptible hors charges très spécifiques. Ensuite, compléter la stratégie de stockage avec un disque dur traditionnel (HDD) pour les données froides comme les archives, les sauvegardes ou les médiathèques, à un coût au gigaoctet incomparable. Enfin, surveiller les ventes flash sur LDLC, Materiel.net, TopAchat et Amazon FR, qui peuvent encore proposer des écarts ponctuels de 20 à 30 % sur certaines références.